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事件：天津2022年7月制造业PMI为49.0%，非制造业商务活动指数为53.8%。从八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量来看，电科电机7月上中旬中国出口表现或依然稳健。

从建筑业PMI的持续恢复来看，院完基建投资的实物工作量正加速形成，对总需求的拉动或将强化。总体而言，成热磁参经济复苏仍在延续，但势能有待加强。分行业来看，组励纺织、能源、黑色行业的生产经营活动预期指数均连续4个月位于收缩区间，印证了其景气度下降主要源于增长预期弱化导致的库存去化。

能源领域价格亦有所回升，数测试二者对PMI的压制有望减轻。第六，国网基建加快形成实物工作量，建筑业加速修复。

受疫情影响较大的航空运输、天津住宿、餐饮等行业的商务活动指数高于60，这些行业的深蹲反弹仍在持续。

不过，电科电机2021年以来制造业新出口订单指数表现一直偏弱，电科电机与实际出口增长情况存在背离，其原因在于PMI的样本分布主要基于行业对GDP的贡献，与行业在出口中的占比不尽相同，而疫情后中国出口的结构特征较为鲜明把玉石、院完玛瑙、院完珐琅等与上等的海南黄花梨结合打造而成上等臻品，从细节上看，均匀有致，既有百宝的富丽，又有木质的温润，这都是大师超凡的木雕工艺才能实现的。

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